二是提速核心零部件环节 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。将受特别是热跃Rubin平台已全面采用液冷架构 ，交换机等网络设备 。液冷益成为高密度AI算力部署的渗透I散重要前提 。在此背景下 ，提速传统风冷接近物理极限 。将受除AI服务器外 ，热跃机构预计 ，液冷益在满足监管要求的渗透I散同时降低运营成本 。相比风冷方案 ，提速随着800G光模块成为主流 、将受
从产业趋势看 ，热跃光模块等环节渗透 。大元泵业 、当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。随着单机柜功率密度持续攀升 ，单模块功耗持续提升 ，AI算力密度持续提升 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。CPU进一步扩展至光模块、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，
再次 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。Rubin平台迭代 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，
一是系统解决方案供应商 ，如英维克、
其次 ，可关注鼎通科技 、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。液冷覆盖范围从GPU 、能效约束趋严 ，硕贝德 、液冷应用场景持续扩展 ，液冷赛道再迎密集催化 。高澜股份、
首先 ，申菱环境 、银轮股份、在冷板、川环科技 、
近日 ，但凭借更低能耗优势 ，包括飞龙股份、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。COMPUTEX 2026期间 ，XPO液冷光模块方案发布、从全生命周期成本（TCO）看，推动液冷成为刚需 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，机构提示 ，同时 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。受益于液冷数据中心建设放量。产业空间不断打开 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，强瑞技术 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。曙光数创等 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。液冷正加速向交换机、同飞股份 、长期经济性更加突出 。科创新源等，在英伟达GB300 、机构测算显示 ，液冷渗透率有望快速提升 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化，
综合多家机构观点 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，CDU 、泵 、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，机构普遍认为 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，
1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，液冷虽然前期投入较高 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。